增量資金持續(xù)入市 中證A500場外基金爆發(fā)

　　11月13日，多只中證A500場外指數(shù)基金相繼發(fā)布成立公告，標(biāo)志著中證A500指數(shù)掛鉤的基金產(chǎn)品市場迎來了一波新的高潮。中證A500指數(shù)作為反映A股市場中小市值公司整體表現(xiàn)的重要指標(biāo)，近年來備受投資者關(guān)注。此次中證A500場外指數(shù)基金的爆發(fā)式增長，不僅進(jìn)一步豐富了投資者的選擇，也為中證A500指數(shù)的相關(guān)產(chǎn)品市場注入了新的活力。

　　規(guī)模破760億元

　　具體來看，11月13日當(dāng)天，嘉實中證A500ETF聯(lián)接、華泰柏瑞中證A500ETF聯(lián)接、大成中證A500指數(shù)、華安中證A500指數(shù)、萬家中證A500指數(shù)5只基金均發(fā)布了基金合同生效公告。至此，首批20只中證A500場外指數(shù)基金中，僅剩下最后一只基金尚未宣布成立。

　　從募集規(guī)模來看，嘉實中證A500ETF聯(lián)接基金以約50億元的募集規(guī)模領(lǐng)先，該基金在募集期間共吸引了121491戶有效認(rèn)購。值得注意的是，該基金曾發(fā)布認(rèn)購申請確認(rèn)比例結(jié)果的公告，按照“末日比例確認(rèn)”的原則進(jìn)行部分確認(rèn)，11月8日的有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例為47.32%。

　　華泰柏瑞中證A500ETF聯(lián)接基金則以約21.82億元的募集規(guī)模緊隨其后，有效認(rèn)購總戶數(shù)為75734戶。大成中證A500指數(shù)基金、華安中證A500指數(shù)基金和萬家中證A500指數(shù)基金的募集規(guī)模也分別達(dá)到了約21.28億元、20.6億元和31.9億元。

　　此外，在11月12日，廣發(fā)基金中證A500ETF、易方達(dá)基金中證A500指數(shù)基金，以及富國、摩根旗下的中證A500ETF聯(lián)接基金也發(fā)布了基金合同生效公告，合計募資超過170億元。其中，多只基金的認(rèn)購戶數(shù)超過了10萬戶，顯示出投資者對中證A500指數(shù)掛鉤基金產(chǎn)品的熱情高漲。

　　截至目前，首批20只中證A500場外指數(shù)基金中，已有19只基金成功完成募集，合計募集規(guī)模高達(dá)761.69億元。若疊加場內(nèi)中證A500ETF的規(guī)模，與中證A500指數(shù)相關(guān)的基金產(chǎn)品總規(guī)模已突破1800億元大關(guān)。

　　有望持續(xù)收益

　　中證A500是A系列寬基指數(shù)的重要指數(shù)，也是作為新“國九條”發(fā)布后的第一只寬基指數(shù)。該指數(shù)同中國高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更為契合、市場表征性更強(qiáng)，同時行業(yè)覆蓋均衡、擁有更多A股核心資產(chǎn)標(biāo)的，此外還納入ESG和互聯(lián)互通篩選標(biāo)準(zhǔn)，有望成為耐心資本的較優(yōu)加倉方向，亦是核心資產(chǎn)的新標(biāo)桿。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月11日，首批10只中證A500ETF規(guī)模合計已超1000億元，距離10月15日集體上市后不足1個月便快速突破千億大關(guān)，刷新歷史最快過千億紀(jì)錄。跟蹤A500的首批ETF規(guī)模超千億，在一定程度上顯示出這一核心指數(shù)的強(qiáng)大生命力和吸引力，彰顯了投資者對中國經(jīng)濟(jì)和資本市場長期發(fā)展的信心，也體現(xiàn)了市場對A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置價值的認(rèn)可。

　　展望后市，券商普遍認(rèn)為政策信號的明確為市場提供了重要支撐，市場情緒有望持續(xù)回暖，短期A股高熱度仍能維持。有證券預(yù)計，后續(xù)隨著化債政策順利落地，四季度進(jìn)入業(yè)績修正和年底估值切換的階段，ETF目前已經(jīng)逐漸深入人心，中證A500進(jìn)入批量建倉期，偏藍(lán)籌風(fēng)格的指數(shù)有望獲得更加正面的支撐。

　　在嘉實基金指數(shù)投資負(fù)責(zé)人、嘉實中證A500ETF及聯(lián)接基金經(jīng)理劉珈吟看來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與企業(yè)盈利上行，頭部效應(yīng)或持續(xù)，有望迎來系統(tǒng)性向上的周期。而新“國九條”政策引導(dǎo)和支持上市公司加大分紅力度、增強(qiáng)持續(xù)回報能力，優(yōu)質(zhì)頭部上市公司分紅能力和意愿也相對更強(qiáng)。中證A500指數(shù)是典型的行業(yè)龍頭風(fēng)格，本輪周期將有望持續(xù)受益。

　　市場行情是突圍關(guān)鍵

　　除規(guī)模外，市場行情是影響指數(shù)基金的另一個重要因素。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，和過往情況相比，當(dāng)下的市場行情有利于指數(shù)基金發(fā)行。和資源等因素相比，基金公司在行情面前是平等的。從基金業(yè)過往歷史看，市場行情對指數(shù)基金布局的影響更為長遠(yuǎn)和深刻。

　　上證180指數(shù)的布局就是一個典型案例。有業(yè)內(nèi)人士表示，上證180指數(shù)于2002年推出時，同樣備受追捧。最早布局該指數(shù)產(chǎn)品的是天同基金(萬家基金的前身)，于2003年3月成立了天同180指數(shù)基金(現(xiàn)為“萬家180指數(shù)基金”)，但成立之后遇上了近三年的熊市，發(fā)展并不順利。

　　數(shù)據(jù)顯示，到2005年下半年，該基金跌幅接近20%，直到2006年后才迎來上漲行情。截至今年三季度末，該基金規(guī)模為7.31億元�！霸诋�(dāng)時，布局指數(shù)基金同樣是不少基金公司的發(fā)展策略，不少公司打算專門做被動指數(shù)，甚至還有公司宣稱要成為中國最有特色的指數(shù)基金公司。但由于行情不配合，這些公司后面紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)主動投資領(lǐng)域。”該人士稱。

　　往更深層次看，產(chǎn)品戰(zhàn)略得失對基金公司的影響，往往也反映在人才的去留上面。天同180指數(shù)基金的首任基金經(jīng)理楊宇，在2005年去了嘉實基金，管理過嘉實滬深300ETF、嘉實中證500ETF等產(chǎn)品，曾任嘉實基金量化投資首席投資官，是嘉實基金當(dāng)時指數(shù)基金布局的重要人物。

　　北京商報記者 趙天舒