公募頻頻增聘基金經(jīng)理 保守型產(chǎn)品謀求進攻

　　證券時報記者 安仲文

　　在股票市場積極情緒的帶動下，近期不少基金公司通過增聘更具進攻性的基金經(jīng)理，來加強產(chǎn)品的“股性”和特定賽道布局。

　　證券時報記者注意到，多家基金公司增聘基金經(jīng)理的公告中，都凸顯出對產(chǎn)品“股性”和高彈性賽道的重視。例如，有保守型基金增聘喜歡高倉位的基金經(jīng)理，有買紅利資源股的基金增聘互聯(lián)網(wǎng)基金經(jīng)理，還有基金希望加強硬科技布局，增聘半導(dǎo)體基金經(jīng)理。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，公募基金在增聘基金經(jīng)理人選上采取的進攻性特點，與對股票市場后市積極反彈的判斷有關(guān)。多位基金公司人士強調(diào)，即便后市指數(shù)表現(xiàn)一般，結(jié)構(gòu)性機會也會凸顯，賺錢效應(yīng)不減，這可能是未來較長時間的市場特點。

　　多只基金增聘基金經(jīng)理

　　12月11日，大成基金發(fā)布公告，旗下大成絕對收益策略基金增聘蘇秉毅為基金經(jīng)理。值得一提的是，大成絕對收益基金為偏保守策略的產(chǎn)品，截至今年三季度末，該基金前十大重倉股合計倉位僅約9%，這只風格保守的基金今年以來未能盈利，仍有約3%的虧損。新聘的基金經(jīng)理蘇秉毅在此前主要管理具有進攻特點的偏股型基金產(chǎn)品，他管理的大成景恒混合基金憑借積極的布局策略，年內(nèi)已獲得14%的收益。

　　上述案例并非孤例。國泰基金也在近期發(fā)布公告，旗下國泰興益靈活基金增聘了基金經(jīng)理。這也是一只風格偏保守的基金產(chǎn)品，在重倉股的配置上較為“輕倉”，第一大重倉股恒瑞醫(yī)藥在整個基金倉位中的占比僅為1.07%，第二大重倉股北方華創(chuàng)的倉位占比也僅有1.02%，全部股票倉位在整個基金中占比僅約24%。新聘的基金經(jīng)理茅利偉在本輪行情中更為積極，他單獨管理的國泰濃益基金的股票倉位超過40%。

　　博時基金也在風格保守類的產(chǎn)品中增強了股票布局。12月10日，博時基金公告稱，博時穩(wěn)定價值債券基金增聘基金經(jīng)理喬奇兵。在此前的持倉信息中，博時穩(wěn)定價值債券基金持有的股票數(shù)量僅有4只，包括淮北礦業(yè)、招商公路、國光股份、貴州輪胎，全部股票占基金的倉位比例甚至不足4%。喬奇兵在任命前，頻頻現(xiàn)身多家上市公司的調(diào)研行程中，包括英諾特、精測電子、鄭中設(shè)計等，這也表明基金公司希望通過增聘進攻性更強的基金經(jīng)理，來加強這只債券型基金的“股性”。

　　針對特定賽道加強布局

　　除了在股票倉位較低、操作風格保守的公募產(chǎn)品上增聘基金經(jīng)理，不少基金公司還針對特定賽道進行了增聘。

　　12月11日，富國基金發(fā)布公告，富國滬港深價值精選基金增聘彭陳晨為該產(chǎn)品的第三位基金經(jīng)理。證券時報記者注意到，彭陳晨目前還單獨管理富國全球消費精選基金，這只消費主題基金年內(nèi)累計收益率高達40%，她獲得高收益很大程度上與股票倉位中大量持有互聯(lián)網(wǎng)消費賽道個股有關(guān)。相比之下，富國滬港深價值精選基金業(yè)績表現(xiàn)落后富國全球消費精選基金多達30個百分點，且前者的核心倉位中幾乎清一色為紅利品種；而當前股票市場風格更偏成長，而且消費逐步走強的趨勢較為明顯。

　　同一日，重倉股主要指向化工、能源、機械的匯添富北交所精選基金，也謀求在特定賽道上強化布局。匯添富基金12月11日公告，匯添富北交所精選基金增聘馬磊為基金經(jīng)理，與馬翔共同管理該基金。馬磊同時還擔任匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強發(fā)起式、匯添富自主核心科技一年持有混合、匯添富數(shù)字未來混合等多只公募基金的基金經(jīng)理�？紤]到馬磊過往持倉中對芯片、半導(dǎo)體的格外偏好，這也意味著此前硬科技屬性較弱的匯添富北交所精選基金，或在增聘新基金經(jīng)理后逐步強化半導(dǎo)體賽道的布局。

　　積極進攻成基金共識

　　基金公司通過增聘基金經(jīng)理強化公募產(chǎn)品的“股性”或布局高彈性行業(yè)，在很大程度上源于對A股后市的看好。

　　“市場機會遠遠大于風險，此前投資者的情緒較為悲觀，但當前情緒已變得較為積極，目前政策依然為市場的核心驅(qū)動力，在臨近中央經(jīng)濟工作會議的重要時間窗口，我們對此保持樂觀�！蹦Ω�士丹利基金公司一位相關(guān)人士強調(diào)，考慮到近期市場依然維持著較高的成交額，從中期角度來看，活躍資金依然會掌握市場話語權(quán)。因此，即便后市指數(shù)表現(xiàn)一般，結(jié)構(gòu)性機會也會非常突出，這可能是未來較長時間的市場特點。

　　上述基金人士稱，A股市場從來不缺機會，有幾個方向值得關(guān)注：一是AI應(yīng)用，過去幾年AI算力快速發(fā)展，相關(guān)上市公司業(yè)績實現(xiàn)了高速增長，預(yù)計明年仍有望持續(xù)較快增長，AI基礎(chǔ)建設(shè)日臻完善，這為應(yīng)用的突破奠定了良好的基礎(chǔ)，即便沒有很快實現(xiàn)顛覆性創(chuàng)新，眾多的微創(chuàng)新也會層出不窮，AI應(yīng)用的關(guān)注度將會持續(xù)提升；二是困境反轉(zhuǎn)，包括軍工、新能源、醫(yī)藥等，此前部分行業(yè)拐點屢次延后影響了投資者的信心，但根據(jù)對近期行業(yè)政策的深入分析，拐點臨近的概率在提升；三是國內(nèi)新興領(lǐng)域的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，從海外相關(guān)國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)看，制造大國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)一旦實現(xiàn)海外市場的突破，很難在短期內(nèi)被阻斷，國內(nèi)優(yōu)勢行業(yè)的發(fā)展空間有望不斷擴大。

　　此外，有基金公司認為，跨年行情帶來的積極樂觀情緒也有望進一步推動股票市場走高。中歐基金人士認為，12月至明年春節(jié)前，往往是對于第二年行情預(yù)演的窗口期，考慮到政策預(yù)期漸濃，市場交易熱度維持高位，在經(jīng)歷11月的震蕩后，后續(xù)市場有望偏樂觀。具體操作上，近期最值得關(guān)注的三個方向為：首先是困境反轉(zhuǎn)預(yù)期驅(qū)動的地產(chǎn)與醫(yī)藥；其次為再通脹政策預(yù)期助力的周期品，尤其是中國自主定價能力較強的煤炭和鋼鐵等，以及關(guān)注國企改革政策提速的可能性；最后是受益產(chǎn)業(yè)成長預(yù)期、財政及政策確定性助推的科技主線，尤其關(guān)注國產(chǎn)替代、商業(yè)航天等方向。